Orion oli vuonna 1948 perustanut lääkkeiden jakelua varten Oriola Oy:n ja teknokemian yhtiö Noiron. Ne olivat alkuperäisen ydintoiminnan vertikaalista laajentamista samoin kuin Lääketehdas Alb. Koposen osto 1960, antibiootteja ja puolisynteettisiä antibiootteja toimintansa alussa valmistaneen Fermionin perustaminen yhdessä Kemiran edeltäjän Rikkihappo Oy:n kanssa 1970 sekä diagnostisten valmisteiden tuotannon aloittaminen 1968.

Orion alkoi kasvaa myös monialaistumalla. Vuonna 1955 ostettiin makeis- ja juomayhtiö Chymos ja vuonna 1962 käynnistyi Tiwi. Orion oli kotimarkkinayritys, jonka kasvumahdollisuudet olivat rajalliset, joten kasvua ja kassavirtaa sekä vientiä haettiin muilta toimialoilta, kuten yleinen trendi tuolloin oli. Riippuvuutta Suomen lääkemarkkinoista haluttiin vähentää. Tytäryhtiöt toimivat hyvin itsenäisesti ja kokonaisuuden hallinta kävi vaikeaksi. Tulos kääntyikin laskuun 1960-luvun puolivälissä. Vuonna 1970 kaikki liiketoiminta-alueet fuusioitiin emoyhtiöön, jonka nimeksi rekisteröitiin Orion-yhtymä Oy.

Orionin hallintoneuvosto hyväksyi samana vuonna toiminta-ajatuksen, jonka mukaan Orion oli valmis kohdistamaan toimintansa täysin uusille alueille, mikäli kannattavia investointeja löytyy. Orion laajeni konepajateollisuuteen ostamalla Peltosalmen Konepajan, joka kuului Normet-nimisenä tulosyksikkönä Orion-konserniin seuraavat kolmekymmentä vuotta. Taso- ja tilaelementtejä rakennusteollisuudelle valmistanut Eurocell perustettiin vuonna 1972, mutta sen toiminta lakkasi nopeasti öljykriisin seurauksena. 

Suomessa oli vielä 1980-luvun alussa 13 lääkkeitä kehittävää ja valmistavaa yritystä, mutta sen jälkeen ala on konsolidoitunut. Yksi syy siihen oli riittävän kriittisen massan hankkiminen toiminnalle. Kokoa kasvattamalla päästiin tuotannossa pitempiin sarjoihin, jolloin yksikkökustannukset laskivat ja tehokkuus nousi.

Orionin monialaisuuden purkaminen alkoi 1990-luvulla. Normet myytiin vuonna 1999 ja Noiro vuonna 2003, jonka jälkeen Orion oli jo puhtaasti terveydenhuollon tuotteisiin keskittyvä konserni. Vuodesta 1948 alkaen Orionin konsernirakenteessa mukana olleen lääketukkukaupan mittasuhteet kasvoivat huomattavasti, kun Orion vuoden 2002 kesällä osti ruotsalaisen lääketukkukaupan, Kronans Droghandelin, KD:n osake-enemmistön. Sisaryhtiöt Oriola ja KD muodostivat lääketukkukaupassa vahvan kaksikon päämarkkinoillaan Suomessa, Ruotsissa ja Baltian maissa.

Seuraavaksi: Jakautuminen 30.6.2006